Open Source Comercial (COSS) Supera o Software Proprietário em Valor: Os Dados de 25 Anos que Provam que a Comunidade é o Maior Ativo
A cada dia que passa, o código aberto (open source) consolida o seu espaço nas empresas e no mercado financeiro global. Embora o seu valor intrínseco de inovação seja inegável, a sua viabilidade financeira foi, durante anos, alvo de debate. Agora, a tese de que o open source é uma classe de ativos superior é inequivocamente comprovada por dados.
O relatório “The State of Commercial Open Source 2025” (O Estado do Open Source Comercial 2025) - https://www.linuxfoundation.org/research/2025-state-of-commercial-open-source, realizado pela Linux Foundation Research, Serena e COSSA (Commercial Open Source Startup Alliance), apresenta uma análise aprofundada baseada em 25 anos de dados de capital de risco e métricas de comunidade.
A pesquisa conclui que o Open Source Comercial (COSS) não é apenas viável, mas sim uma estratégia de negócios superior, que supera consistentemente o software de código fechado (proprietário) em métricas financeiras chave, especialmente no segmento de infraestrutura.
Abaixo, as mimhas observações mais interessantes da pesquisa.
COSS como uma Classe de Ativos Superior no Capital de Risco
O relatório estabelece que o COSS é uma categoria de investimento bem estabelecida, movimentando uma média de $9 mil milhões por ano, em cerca de 250 negócios.
Aceleração no Funil de Financiamento
- Velocidade Aprimorada: As empresas COSS progridem pelo funil de financiamento mais rapidamente do que as suas similares de código fechado.
- Avaliações Mais Elevadas: As empresas COSS levantam capital com avaliações significativamente mais altas.
Resultados de Saída (Liquidez) Excecionais
- Avaliações de Saída Superiores: As empresas COSS alcançam avaliações de saída substancialmente mais altas.
- As avaliações medianas de IPO são 7x mais altas, atingindo $1,3 mil milhões (vs. $171 milhões para as de código fechado).
- As avaliações de M&A (Fusões e Aquisições) são 14x mais altas, atingindo $482 milhões (vs. $34 milhões para as de código fechado).
- Eficiência de Capital em M&A: As empresas COSS demonstram ser mais eficientes em termos de capital. O valor de M&A está mais fortemente correlacionado com o capital levantado para empresas COSS, indicando que cada dólar levantado contribui mais para a avaliação final do que para empresas de código fechado.
- Exits Comprovadas: 12% das empresas COSS financiadas por capital de risco atingiram as fases de M&A ou IPO, confirmando que os exits de COSS “são reais”.
A Comunidade como Fator Crítico de Valor
O relatório desfaz o mito de que o financiamento de capital de risco prejudica a comunidade open source. Em vez disso, demonstra que a saúde da comunidade é um indicador líder de sucesso comercial e que o financiamento atua como um catalisador para o crescimento da comunidade.
A Força da Correlação Aumenta com a Maturidade
- A correlação entre a saúde da comunidade e a avaliação da empresa aumenta drasticamente nas rondas de financiamento posteriores (Rondas $\ge4$).
- Isto sugere um ciclo de feedback positivo: uma comunidade forte ajuda a garantir o financiamento, o que permite à empresa investir mais na comunidade, impulsionando assim o valor futuro e tornando a comunidade um “fosso” (moat) competitivo mais duradouro do que qualquer código proprietário.
Métricas de Comunidade mais Preditivas
- OpenSSF Criticality Score (Pontuação de Criticidade): Este índice composto, que mede a importância do projeto na comunidade, é um preditor muito mais forte do valor da empresa do que as métricas de popularidade.
- Um modelo que utiliza o OpenSSF Criticality Score é 3,3x mais preciso na previsão de avaliações de COSS do que o modelo de base.
- As GitHub Stars são 2,3x mais precisas.
- Diversidade é Valor: O número de contribuintes distintos e de organizações contribuidoras correlaciona-se mais fortemente com as avaliações de empresas tardias do que a maioria das outras métricas, sinalizando resiliência, maior pool de talentos e menor dependência da empresa-mãe.
O Financiamento Impulsiona o Ecossistema
Após o recebimento do financiamento, os projetos COSS registam um crescimento significativo da comunidade:
- +27% de aumento nos contribuintes distintos.
- +2 novas organizações contribuidoras, em média.
- +52% de aumento na frequência de releases (lançamentos), demonstrando maior agilidade e investimento em desenvolvimento.
- 8x mais projetos dependentes e 7x mais downloads de pacotes, o que comprova o aumento da adoção e da confiança no produto financiado.
Onde o COSS Lidera no Mercado de Software
A adoção do open source não é uniforme em todas as categorias de software.
- Infraestrutura é o Default: Development tools (Ferramentas de desenvolvimento) e Core Infrastructure (Infraestrutura Central) têm uma probabilidade 5x mais provável de serem open source comercial do que closed source, estabelecendo o open source como o modelo go-to-market padrão neste espaço.
- Foco Principal: Core Infrastructure/Back-end/DevOps e Data lideram em termos de contagem de negócios de capital de risco no COSS, com 20,3% cada.
- A Ascensão da AI: A categoria de AI assegurou o seu lugar no universo COSS, representando 16,5% dos negócios. Mega-rondas em 2024, como Databricks ($9,5 mil milhões) e Mistral AI ($600 milhões - Série A), refletem a alta confiança dos investidores nos líderes da categoria COSS.
Conclusão
Em resumo, o relatório fornece informações relevantes baseadas em dados que faltavam no ecossistema, codificando a comercialização de open source de uma “arte inconsistente e ad-hoc” para uma “disciplina estruturada e orientada por dados”. O futuro do software é open source, e a oportunidade para investidores e fundadores é imensa.